Введение
Банк России сделал существенный шаг, повысив ключевую ставку до 19,00% годовых в ответ на растущее инфляционное давление. Рассмотрены причины и последствия повышения ставки, факторы, влияющие на инфляцию, и экономические перспективы России в условиях изменения внутреннего и внешнего спроса и предложения. Понимание этой динамики имеет решающее значение для будущего российской экономики и эффективности денежно-кредитной политики.
Новости
Отклонение российской экономики от траектории сбалансированного роста остается значительным.
Стали заметны признаки охлаждения перегрева экономики. ВВП России во втором квартале 2024 года вырос на 4,1% год к году. В июне Росстат сообщал о росте ВВП за I квартал 2024 года по отношению к 2023 году на 5,4%. Согласно базовому прогнозу ЦБ, рост ВВП в 2024 году составит 3,5–4%, но в 2025 году темпы снизятся до 0,5–1,5%.
Но такое замедление экономики, скорее всего, связано в основном не с охлаждением внутреннего спроса, а с нарастанием ограничений на стороне предложения и снижением внешнего спроса. Увеличились проинфляционные риски, связанные с ухудшением условий внешней торговли. Инфляционные ожидания населения и бизнеса продолжают расти.
Средняя ставка по вкладам в пятый раз обновила более чем двухлетний максимум. Максимальная средняя ставка в топ-10 банков выросла до 17,63% годовых. К октябрю она может вырасти до 20%.
Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения, но пока недостаточно сдерживают кредитование.
ЦБ ужесточил для банков условия заимствований в юанях. Банк России считает, что дефицита ликвидности в юанях нет и не было, участники рынка должны решать проблему сами.
Набиуллина назвала исчерпание производственных возможностей и рабочей силы угрозой для ВВП.
Любое дополнительное стимулирование спроса будет приводить исключительно к росту цен без роста производства. Безработица обновила исторический минимум. Рост зарплат замедлился, но остается повышенным и продолжает опережать рост производительности труда. Население продолжает считать, что покупки не стоит откладывать надолго, поскольку в будущем они обойдутся дороже.
Центробанк продолжил ужесточать монетарную политику и второй раз подряд повысил ключевую ставку. Это решение отразится на курсе рубля, акциях и облигациях.
Пока рубль отреагировал небольшим снижением, но Индекс Мосбиржи резко снизился. Одновременно с этим индекс РТС упал ниже 900 пунктов. Напряжение на фоне опасений роста ставки до 20% высокое — отклонение монетарного прогноза от факта может привести к сильной переоценке курсов бумаг.
Ключевой ставки 20% аналитики ждут уже через месяц.
О развитии рыночной ипотеки можно забыть.
Ставки по рыночной ипотеке в 20% и выше можно назвать запретительными.
Набиуллина рассказала, когда ставки по ипотеке могут снизиться.
После завершения льготной ипотеки, цены на квартиры в новостройках снизились почти в трети регионов страны.
Новое повышение ставки приведет к дальнейшему пересмотру стоимости недвижимости, и в перспективе рынок ждет снижение цен на новое и вторичное жилье.
Повышение ключевой ставку неизбежно приведет к росту стоимости машин и автокредитов, а также окажет влияние на российский авторынок в целом. Правительство ещё утвердило долгосрочную шкалу индексации утилизационного сбора до 2030 года для автомобилей в России Для автомобилей с двигателями до 2,0 л в 2024-м он вырастет до 556 000 руб.
Глава Центробанка Эльвира Набиуллина считает, что Банк России ещё далек от ситуации, когда ключевая ставка начинает хуже контролировать темпы инфляции и теряет свою эффективность. Сохранять эффективность ставки позволяет низкий уровень госдолга России. Госдолг России по состоянию на 1 июля 2024 года составил $306,1 млрд. За семь месяцев 2024 года долг снизился на $10,7 млрд.
Видео
Смотреть
Цитата
«Чем выше инфляция, тем сложнее ей управлять»
Резюме
Подводя итог, можно сказать, что текущая денежно-кредитная политика ЦБ направлена на сдерживание роста инфляции и восстановление стабильности экономики. Несмотря на ужесточение роста кредитования, инфляционное давление остается повышенным, что требует потенциального повышения ключевой ставки. Банку России крайне важно сохранять твердую позицию по возвращению инфляции к целевому показателю в 4%, обеспечивая защиту сбережений и покупательной способности граждан. В дальнейшем мониторинг экономических условий и соответствующая корректировка финансовой политики будут иметь жизненно важное значение. Информирование об этих событиях позволит как частным лицам, так и предприятиям эффективно ориентироваться в финансовом ландшафте.
У Банка России заканчивается терпение.
Комментариев нет:
Отправить комментарий